Ολοκληρώθηκε η διαδικασία του book building για την επαναγορά του ελληνικού χρέους από ιδιώτες πιστωτές της χώρας με τη μέση τιμή να διαμορφώνεται στο 33-34% της ονομαστικής αξίας, υψηλότερα απ΄ό,τι είχε προϋπολογισθεί. Προσφέρθηκαν ομόλογα συνολικής ονομαστικής αξίας 33-34 δισ. και το Δημόσιο θα δαπανήσει τελικά περί τα €12 δισ. Το υπουργείο Οικονομικών και οι …..
σύμβουλοι της έκδοσης εστίασαν στα ομόλογα κοντινών λήξεων, ώστε να βελτιωθούν οι ταμειακές ροές σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Η σημαντική άνοδος των τιμών περιορίζει αισθητά το όφελος.
Η εξέλιξη της κατάστασης ικανοποιεί τους ποσοτικούς στόχους αλλά αφήνει ακάλυπτους τους ουσιαστικούς για μείωση του χρέους και την αναδιάρθρωσή του. Υπό τις συνθήκες πυο διαμορφώνονται το ΔΝΤ δεν αναμένεται να αντιδράσει και θα δώσει τη συγκατάθεσή του για την εκταμίευση της δόσης.
Ανησυχητική είναι και η καθολική συμμετοχή των ελληνικών τραπεζών στη διαδικασία καθώς αν και λογιαστικά οι ζημιές έχουν καταγραφεί και στην πραγματικότητα μειώνεται η μελλοντική τους αποτίμηση, μέγεθος ιδιαίτερα κρίσιμο όταν οι τράπεζες γίνονται στόχος εξαγοράς από ξένους…
Ιδιαίτερα οφελημένα βγήκαν τα hedge funds που αγόρασαν ελληνικά ομόλογα στα 18-22% της ονομαστικής τους αξίας και τα πούλησαν πίσω στο ελληνικό κράτος σε διπλάσια τιμή. Με τον τρτόπο αυτό η Ελλάδα επιδότησε τους υποτιμητές κερδοσκόπους και έβαλε στη λαιμιτόμο όσους αγόρασαν υποχρεωτικά και για στήριξη…
ΔΕΙΤΕ ΕΠΙΣΗΣ: Ακριβαίνει η επαναγορά, μικρότερο το όφελος
Όσον αφορά στην εκταμίευση της δόσης, από το Eurogroup αναμένεται θετική αξιολόγηση της διαδικασίας, ωστόσο μένει να φανεί και η στάση του ΔΝΤ.
Υπάρχει ακόμα μία –μικρή σύμφωνα με τραπεζικές πηγές- πιθανότητα, το Ταμείο να την κρίνει ανεπιτυχή, επειδή για την κάλυψη του ζητούμενου ποσού χρειάστηκε να συμμετάσχουν στο 100% οι ελληνικές τράπεζες.
Πιθανότερο όμως θεωρείται το ΔΝΤ να μην προκαλέσει μεγαλύτερη αναταραχή στις αγορές, μετά και από την αναταραχή που έχει προκαλέσει η πολιτική κρίση στην Ιταλία.
http://www.sofokleousin.gr/
Use Facebook to Comment on this Post